近年來，互聯(lián)網金融通過各種方式，在不知不覺中成了我們每天必談的話題，從“余額寶”開始發(fā)展至今，它已經影響到我們日常生活的方方面面：微信支付、支付寶、拉卡拉還款也是其中一種運作模式。

而P2P熱也帶來了一系列問題，平臺跑路和詐騙問題層出不窮。我們注意到，近兩年來政府工作報告中關于“互聯(lián)網金融”，關注重點已由“促進”轉為 “規(guī)范”：2014年的政府工作報告首次提出“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展”，2015年用“異軍突起”來評價互聯(lián)網金融的發(fā)展，并繼續(xù)提出“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展”，而在今年，國務院總理李克強指出，要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網金融，政府工作報告也提出今年將嚴厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領域的違法犯罪。

那面對眾多平臺，我們該如何鑒別?互聯(lián)網金融到底是怎么運作的?哪種方式才可靠?我們不妨從深處挖掘P2P平臺背后的故事，讓大家對這一方便快捷的理財方式有一個更加清楚的認識。隨著互聯(lián)網和大數(shù)據時代的不斷發(fā)展，互聯(lián)網金融企業(yè)迅速崛起，因具有資源開放化、成本集約化、選擇市場化、渠道自主化、用戶行為價值化等優(yōu)點，對傳統(tǒng)金融業(yè)的多個領域形成沖擊，并向金融業(yè)的核心領域開疆擴土。

互聯(lián)網金融是依托于虛擬支付平臺、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯(lián)網工具而產生的新興金融模式，讓理財行為從傳統(tǒng)的柜臺操作過渡到虛擬的互聯(lián)網上?；ヂ?lián)網金融模式主要包括：第三方支付平臺模式、P2P網絡小額信貸模式、基于大數(shù)據的金融服務平臺模式、眾籌模式、網絡保險模式、金融理財產品網絡銷售等。

一、第三方支付平臺模式

模式概述：第三方支付企業(yè)指在收付款人之間作為中介機構提供網絡支付、預付卡發(fā)行預受理、銀行卡收單以及其他支付服務的非金融機構。

核心邏輯：支付擁有金融、信息雙重基因，很可能成為整個互聯(lián)網金融問題的核心。

主要機遇：當前第三方支付平臺主要執(zhí)行的還是支付功能，未來可能拓展至基于沉淀資金做的理財業(yè)務、基于用戶的消費數(shù)據做的信用分析、營銷分析等，將成為未來顛覆傳統(tǒng)金融行業(yè)的核心平臺。

面臨挑戰(zhàn)：在傳統(tǒng)支付領域時只需搞定銀行的情形已經不可能了，在移動支付領域，由于運營商的介入，第三方支付必須要與運營商、設備供應商建立起緊密聯(lián)系，才有可能把握技術發(fā)展脈絡，從而整合支付資源，取得先發(fā)優(yōu)勢。要想做到這一點，第三方支付企業(yè)的資金實力、技術基礎、公關實力都是缺一不可的。

代表企業(yè)：支付寶、易寶支付、拉卡拉、財付通為代表的互聯(lián)網支付企業(yè)，快錢、匯付天下為代表的金融型支付企業(yè)。

點評：第三方支付未來的發(fā)展將呈現(xiàn)多元化以及兩極分化，一部分好的企業(yè)會從某些具體的細分領域入手，搶占更多的地盤和空間，知名度越來越大，品牌越來越被人熟知;而一些沒有明顯特色、戰(zhàn)略定位不清晰的第三方支付企業(yè)可能從規(guī)模上、品牌上越來越不被人熟悉，最終走向衰亡。

二、P2P網絡小額信貸模式

P2P金融又叫P2P信貸，是互聯(lián)網金融(ITFIN)的一種。P2P意即“個人對個人(Peer-to-Peer)”。P2P金融指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務專業(yè)網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現(xiàn)自助式借款。

模式概述：通過P2P網絡融資平臺，借款人直接發(fā)布借款信息，出借人了解對方的身份信息、信用信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時獲知借款人的還款進度，獲得投資回報。

核心邏輯：所謂P2P，模式的本質其實就是一個互聯(lián)網平臺通過網絡一端對接有小額借款需求的人，一端對接有理財需求的人。拆成兩半就是一個理財平臺加上一個小額貸款平臺。

主要機遇：小微貸款因其成本過高讓銀行敬而遠之，但是在互聯(lián)網時代這一切將發(fā)生根本性的改變，有效的技術手段和創(chuàng)新的服務方式為高效滿足龐大普通個體的金融需求提供了可能。這些普通個體往往能貢獻更高的收益率，因此對金融機構來說由他們組成的集群所創(chuàng)造的財富將是一筆巨大的寶藏，互聯(lián)網和數(shù)據就是關鍵的“尋寶圖”。

面臨挑戰(zhàn)：處于無準入門檻、行業(yè)標準、主管機構的三無狀態(tài)，根本原因在于我國沒有完善的個人信用評級機制。P2P公司很難找到比較可靠的個人信用評分，不得不把自身的商業(yè)模式做“重”，不僅要提供像國外的P2P公司般的服務，還要通過線上、線下等手段去獲得客戶的信用評級，實際上做了產業(yè)鏈上多個環(huán)節(jié)的事情，這對于企業(yè)來說非常不利。

點評：國外典型的P2P，像美國的prosper和lendingclubP2P公司，不具有擔保功能，是純粹的平臺，不介入到交易中，出借和借出方直接交易。國內有些P2P為了吸引用戶，先把借款打到平臺賬戶，在監(jiān)管方面還處于空白狀態(tài)，不符合規(guī)范，可能出現(xiàn)卷錢跑路的風險。國內信用體系不完善，僅僅靠線上評估難度很大，如果我國的個人信用評級方面的金融基礎設施更為完善，那么P2P會呈現(xiàn)更加百花齊放的局面。

三、眾籌融資模式

眾籌融資模式是基于“互聯(lián)網+金融”所創(chuàng)新的一種模式，意義不僅在金融創(chuàng)新本身，而在于對傳統(tǒng)金融領域和金融業(yè)態(tài)提出的挑戰(zhàn)，并且在一定意義上具有顛覆性。正像互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)提出挑戰(zhàn)一樣，互聯(lián)網眾籌這種深化能夠對傳統(tǒng)的一些同行基金的業(yè)務提出挑戰(zhàn)。

模式概述：所謂眾籌平臺，是指其創(chuàng)意人向公眾募集小額資金或其他支持，再將創(chuàng)意實施結果反饋給出資人的平臺。網站為網友提供發(fā)起籌資創(chuàng)意，整理出資人信息，公開創(chuàng)意實施結果的平臺，以與籌資人分成為主要贏利模式。

核心邏輯：在互聯(lián)網上通過大眾來籌集新項目或開辦企業(yè)的資金。

主要機遇：是一種新型的融資方式，融資方通過眾籌融資的平臺發(fā)布自己的創(chuàng)意、項目或企業(yè)信息，互聯(lián)網用戶根據自己的判斷來用金錢投票，少量的資金就可以成為一個企業(yè)的股東。對創(chuàng)意的提出者或創(chuàng)業(yè)者來說，他們的創(chuàng)業(yè)成本更低，眾籌融資能更好地促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

臨挑戰(zhàn)：我國的相關法律還跟眾籌融資的方式有沖突，因此，眾籌模式在我國面臨很大的法律障礙，他們只能在夾縫中找機會，逐漸演變，最后往往成為產品打廣告或者新產品試用的平臺。必須嚴格遵守規(guī)則，如果作為公募，股東人數(shù)不能超過50人，不得向非特定人群募資，不得承諾回報，如果是私募基金還要至少 100萬以上的起點。

代表企業(yè)：國外最早和最知名的平臺是kickstarter，國內有點名時間、眾籌網、淘夢網等。

舉個例子：由于《莎木2》的銷售成績不理想，世嘉最終因收益問題無限期暫停了續(xù)作計劃，但制作人鈴木裕一直在為《莎木3》項目重啟計劃努力。通過KickStarter眾籌平臺，這款情懷單機游戲日前已籌募到650萬美元，創(chuàng)下了該網站2015年的最高眾籌金額記錄。

點評：眾籌融資的發(fā)展被認為有三個階段：第一階段是用個人力量就能完成，不需要提案多技術門檻的產品，支持者的成本也比較低，在最初更容易獲得支持;第二階段則是技術門檻稍微高的產品;第三階段是技術門檻較高，甚至需要小公司或者多方合作才能實現(xiàn)的產品。目前我國的眾籌融資基本處于第一個階段。

四、虛擬電子貨幣模式

模式概述：虛擬貨幣是一種計算機運算產生或者網絡社區(qū)發(fā)行管理的網絡虛擬貨幣，可以用來購買一些虛擬的物品，比如網絡游戲當中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可以使用像比特幣這樣的虛擬貨幣購買現(xiàn)實生活當中的物品。

核心邏輯：雖然電子貨幣是因應電子商務而崛起，但未來電子貨幣將逐步取代現(xiàn)有貨幣的部分功能，因為電子貨幣具有高度的便利性，而貨幣的產生主要原因就是便利人們的生活。

主要機遇：第三方公司推出預付費卡、Q幣這樣的虛擬貨幣可以刺激消費，而不是去發(fā)展成貨幣可兌換的東西，消費實體貨幣的感覺非常強，而消費虛擬貨幣跟信用卡類消費的感覺類似，可以刺激消費。

面臨挑戰(zhàn)：一些虛擬貨幣發(fā)行量太大，導致這個幣種在其流動的領域膨脹，嚴重還會導致公司破產。像比特幣早期只是在線商戶使用，但后來線下實體商戶也開始接受，還有兌換的比例，政策監(jiān)管起來會更加強，國家認定是非法，不允許進行實體交易。虛擬貨幣可能對貨幣體系產生沖擊，因此監(jiān)管會很嚴格。

代表企業(yè)：國外的比特幣、亞馬遜幣、Facebook幣，國內的Q幣等。

Q幣：由騰訊在互聯(lián)網發(fā)展初期就推出的電子虛擬貨幣，它的兌價是1Q幣=1人民幣，可以用來支付QQ的QQ行號碼、QQ會員服務等服務，購買渠道包括線上及線下。

比特幣：與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機構發(fā)行，它依據特定算法，通過大量的計算產生，比特幣經濟使用整個P2P網絡中眾多節(jié)點構成的分布式數(shù)據庫來確認并記錄所有的交易行為，并使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環(huán)節(jié)安全性。比特幣總數(shù)量非常有限，具有極強的稀缺性。該貨幣系統(tǒng)曾在4年內只有不超過1050萬個，之后的總數(shù)量將被永久限制在2100萬個。

點評：像騰訊的Q幣、亞馬遜幣跟比特幣不一樣，它是一個封閉運行的虛擬貨幣，不能隨便拿到市場上購買其他商品，也不能兌換成現(xiàn)金，對實體經濟不會造成很大的影響，并且成為騰訊和亞馬遜的收入。像比特幣這樣的虛擬貨幣雖然天生就是要取代主權貨幣，但在可預期的將來可能性不大。

五、基于大數(shù)據的金融服務平臺模式

基于大數(shù)據的金融服務平臺是近幾年突然爆發(fā)的，其主流運營模式主要功能是：聚合金融理財產品、購買貨幣基金、互聯(lián)網進行保險銷售和理賠。

運營模式功能說明：

1.聚合金融理財產品：為金融機構發(fā)布貸款、基金產品或保險產品信息，承擔信息中介或從事基金和保險代銷業(yè)務。

2.購買貨幣基金：將既有的金融產品與互聯(lián)網特點相結合而形成的投資理財產品。

3.互聯(lián)網進行保險銷售和理賠：將既有的金融產品與互聯(lián)網特點相結合而形成的保險產品。

模式概述：這種模式通過打造類似“去哪兒”這樣的金融產品垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的個人和有放款需要的中小銀行和小貸機構在一個平臺上進行對接;然后通過廣告費或者交易傭金的方式獲得收入。

核心邏輯：各類銀行和小貸公司進行垂直搜索，為其帶客戶的模式。

主要機遇：這種模式不存在太多政策風險，主要原因是資金流不經過中介平臺。簡單而言，這些金融垂直搜索，其實就是給銀行帶客戶的一個市場外包渠道，賺的主要是銀行和小貸公司的市場費。

面臨挑戰(zhàn)：由于很多在互聯(lián)網、移動互聯(lián)網上提供新型金融服務的從業(yè)人員往往是互聯(lián)網行業(yè)出身，對金融的理解還不夠深入，做的事情還停留在用戶體驗等表面的層面，沒觸及金融較深層面的內容。未來客戶的需求會越來越專業(yè)化，這些企業(yè)如何抓住這些更深層次的需求，需要進一步下功夫。

點評：我國的金融服務業(yè)還不發(fā)達，借貸業(yè)務、理財業(yè)務等都非常落后，一些企業(yè)針對當前金融服務的不足，從金融業(yè)務流程里切割出一塊細分的領域，進行精耕細作，慢慢地獲得了越來越多客戶的認可。

六、P2B模式

P2B的全稱是Person-to-Business，是指個人對(非金融機構)企業(yè)的一種貸款模式，有效的豐富了中小企業(yè)融資的渠道，為流動性要求不高的長期儲蓄客戶提供了一個全新的投資途徑。

第一個啟動P2B模式的網站是FundindCircle，這個模式就是引導個人向小企業(yè)提供貸款，它不做資金的集中，它只做一個中介，專業(yè)團隊對這些融資的小微企業(yè)進行評級，評級直接對應它在平臺上的借款利率，評級低的借款利率就高，評級好的利率就低一些，所以分成四檔，分別對應一個借貸款的個人利率，通過競標實現(xiàn)交易。

七、互聯(lián)網銀行模式

是指借助現(xiàn)代數(shù)字通信、互聯(lián)網、移動通信及物聯(lián)網技術，通過云計算、大數(shù)據等方式在線實現(xiàn)為客戶提供存款、貸款、支付、結算、匯轉、電子票證、電子信用、賬戶管理、貨幣互換、P2P金融、投資理財、金融信息等全方位無縫、快捷、安全和高效的互聯(lián)網金融服務機構?；ヂ?lián)網銀行的便利性、高效性將給傳統(tǒng)銀行帶來較大的挑戰(zhàn)。

八、互聯(lián)網保險模式

主要指對網絡虛擬財產進行投保，沒有線下渠道，是服務互聯(lián)網及相關產業(yè)的保險服務平臺，比如眾安在線只銷售運費險以及未來設計的虛擬物品投保等。

九、互聯(lián)網金融門戶模式

在互聯(lián)網平臺上銷售金融產品。在淘寶理財和保險這些平臺上，客戶能通過網絡查詢、了解、購買各種理財和保險產品。與原來的線下購買相比，網絡理財、保險更加便捷、透明，門檻也相對降低，并能及時根據客戶的個性化需求，提供不同的產品組合。

十、節(jié)約開支方案模式

以國外的BillShrink公司為例，該公司主要是幫用戶做節(jié)省開支的方案，它提供的服務包括六大類：信用卡、手機、電信、汽油、存款和商業(yè)信用卡。這個模式在中國未必適用，但它的思想值得學習，它不單純是為了省錢，而是設身處地考慮了用戶的真正需求。

總結：

看過了這十種互聯(lián)網金融的運作模式后，我們只想說一句，希望大家能夠擦亮眼鏡，不要輕易相信任何的低風險(甚至零風險)高回報的理財產品，投資仍需謹慎。至于互聯(lián)網金融對于生活方面的影響，目前主流的還是第三方支付、電子虛擬貨幣、P2P及眾籌，畢竟支付寶和微信支付已開始發(fā)力，Q幣支付也形成了一定的規(guī)模，越來越多的人選擇購買騰訊的服務(例如QQ會員、綠鉆、視頻會員等等)。

余額寶是支付寶平臺下推出的另一種理財方式，因為其高額的利率而受眾較廣，但近幾個月來，很多余額寶用戶發(fā)現(xiàn)，利率越來越低了。據專業(yè)人士分析，央行今年以來多次推出下調存款準備金率和存貸款基準利率，在寬松政策的刺激下，銀行間市場上主要投資工具的收益率悉數(shù)走低。對于余額寶類的各種產品而言，其主要投標是銀行間市場上短期貨幣市場工具，收益率必然隨大市走低。

因此，對互聯(lián)網金融的起伏，我們還是要持觀望態(tài)度，謹慎投資。